[sonido electrónico] En análisis de GBM, eh, seguimos muy de cerca la industria de las fintech y todo su ecosistema.

Publicamos nuestro reporte del segundo trimestre con los siguientes, eh, puntos a resaltar.

Las fintech están creciendo muy rápido, pero ¿quién realmente está convirtiendo ese crecimiento en rentabilidad? El reporte justamente concluye que el crecimiento de crédito sigue siendo el principal tema del trimestre, pero que solo algunos jugadores están logrando traducir mayor escala en retornos.

Durante los últimos años, hemos visto una transformación bastante importante en el sistema financiero mexicano.

Probablemente muchos de ustedes ya tienen o por lo menos conocen alguna cuenta de las principales fintechs como Nu, Mercado Pago, Klar, Stori y Plata.

Y lo interesante es que estas empresas de-- dejaron de ser solamente una pequeña alternativa frente a los bancos tradicionales.

¿Qué crees que va a definir esta temporada de reportes?

Creo que sin duda la lectura y el enfoque en esta temporada de reportes va a estar en los comentarios de las compañías, de las financieras, de los bancos, en cómo se ven las dinámicas hacia adelante.

En el sector financiero tenemos muchos datos.

Lo que hemos visto durante...

Este inicio del 2026 es un inicio del año flojo como ya lo esperábamos.

Lo que estamos viendo en términos de dinámicas de crecimiento siguen siendo débiles en general a suaves.

El crecimiento de la cartera de crédito de los bancos se ha desacelerado.

Por último, Pablo, a nivel sectorial, ¿cómo ves a los bancos en general y cómo resumirías tu perspectiva para esta temporada de reportes?

Oye, en línea con esto, ¿cuáles son los principales retos que ves para las fintechs en México?

Pues los retos.

Justo en este nuevo capítulo, la parte del activo, ¿no? Creo que realmente, digo, es una inversión de largo plazo, pero este modelo de crédito digital, ¿cuál es el cambio en el modelo de negocio contra un banco? Las fintechs simplemente operan con tu aplicación en el teléfono, ¿no? No tienen estas sucursales, cajeros, etcétera.

Son, ahora sí que light en términos de activos, pero por otro lado, pues no tienen estos recursos, este gasto operativo, pues para ejecutar que si alguien no te paga, pues ir y cobrar, ¿no? Entonces lo que hemos visto es que la calidad de estos préstamos, pues el reto es hacerlo rentable, que baje la cartera vencida, que ya no tengas que provisionar tanto.

Ese es un primer reto.

Y el segundo es que sigan adquiriendo una escala suficientemente grande para que puedan diluir el costo.

Si vemos hoy en día, las fintechs traen todavía un gasto muy alto, invierten mucho en gente, invierten mucho en marketing para la construcción de marca, invierten mucho en tecnología.

¿Las ves todavía con un papel bastante relevante en el sector?